Leasing as an effective tool of increasing investment activity in shipbuilding
Abstract
The article focuses on the long-term ship leasing market, which is in fact an alternative financing market for the industry. The aim of the study was to provide an overview of the state of the Russian leasing market in the field of shipbuilding in the current economic conditions and to show the positive aspects of using this financial instrument as a means of increasing the activity of participants in the investment process in the shipbuilding industry, aimed at accelerating the renewal of the civilian fleet and recovering the industry after the crisis. The problematic issues arising in the practice of leasing activities in the industry are considered. The use of leasing in Russian shipbuilding is supported by the state with the help of an existing program that provides preferential terms for leasing transactions for shipbuilding. The article examines the conditions, results and prospects for the implementation of the state program of civil shipbuilding leasing.
Keywords:
shipbuilding, water transport, investment process, investment project, financial instruments, financial lease, leasing, lease payments, sources of financing, government support.
References
1. Трухинова О.Л. Государственная поддержка внутреннего водного транспорта в условиях кризиса. В сборнике: Проблемы использования и инновационного развития внутренних водных путей в бассейнах великих рек. Труды международного научно-промышленного форума. 2016. С. 128.
2. Попадюк Т.Г., Шепелин М.А. Зарубежный опыт финансирования строительства круизных лайнеров // Наука, образование и культура. 2017. Т. 2. № 5 (20). С. 18-21.
3. Зудинова К.Ю. Судостроительная промышленность РФ: основные проблемы и пути их преодоления после вступления во всемирную торговую организацию // Бизнес. Образование. Право. 2015. № 2 (31). С. 256-259.
4. Трухинова О.Л. Судостроительная промышленность: проблемы финансирования строительства нового флота / В сборнике: Труды 19-го международного научно-промышленного форума "Великие реки-2018". Труды международного научно-промышленного форума. Материалы научно-методической конференции профессорско-преподавательского состава, аспирантов, специалистов и студентов. 2018.
5. Трухинова О.Л. Инвестиционный процесс в судостроении как объект системного управления. Мягкие измерения и вычисления. 2018. № 4 (5). С. 62-70.
6. Thanopoulou H. (1996). Anticyclical investment strategies in shipping: The Greek case. In D. Hensher and J. King (Eds.) World Transport Research (Vol. 4, pp. 209-220). Oxford: Elsevier.
7. Xionghui W. (2018). Research on Financing Methods of China’s Shipbuilding Theoretical Economics Letters, 08 (14), 3116-3140 – 2018. https://doi.org/10.4236/tel.2018.814194.
8. Laurent D., Cenk Y. (2019). Ship finance practices in major shipbuilding economies. August 2019. https://doi.org/10.1787/e0448fd0-en
9. Wang L.X. (2012) Research on Risk Evaluation and Control of Ship Finance Leasing. Chongqing Jiaotong University, Chongqing.
10. Kavussanos M.G., Visvikis I.D., Alexopoulos I. (2017). Managing Financial Resources in Shipping. WMU Studies in Maritime Affairs book series (WMUSTUD, vol. 4). Vol. 4 , 153-175 - октябрь 2017 г. https://doi.org/10.1007/978-3-319-62365-8_7
11. Ezzell J.R. & Vora P.P. (2001). Leasing versus purchasing: Direct evidence on a corporation’s motivations for leasing and consequences of leasing. The Quarterly Review of Economics and Finance, 41, 33-47.
12. Brick I.E., Fung W.K., & Subrahmanyam M. (1987). Leasing and financial intermediation: Comparative tax advantages. Financial Management, 55-59 (Spring).
13. Levy H. and Sarnat M. (2013) Leasing. Borrowing and Financial Risk. Financial Management, 8, 47-49.
14. San Miguel J.G., Shank J.K. and Summers D.E. (2008), Leasing as a strategic financing option: the navy’s maritime prepositioned ships experience, Journal of Public Procurement, Vol. 8 No. 2, pp. 149-173. https://doi.org/10.1108/JOPP-08-02-2008-B001
15. Clausius P. (2015) Ship Leasing. In: Schinas O., Grau C., Johns M. (eds) HSBA Handbook on Ship Finance. Springer, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-662-43410-9_14
16. Liu L.J. (2015) The Analysis of Risk Control on Ship Financial Leasing. Dalian Maritime University, Dalian.
17. Dixit A. & Pindyck R. (1994). Investment under uncertainty. Princeton: Princeton University Press.
18. Щепетова С.Е. Синтез гибких социально-экономических систем: моделирование информационного контура управления Международная конференция по мягким вычислениям и измерениям. 2018. Т. 1. С. 632-636.
19. Щепетова С.Е., Трухинова О.Л. Формирование системных механизмов взаимодействия участников инвестиционного процесса с учетом неопределенности / Международная конференция по мягким вычислениям и измерениям. 2018. Т. 2. С. 321-324.
20. Kang S. & Long M.S. (2001). The fixed payment financing decision: To borrow or lease. Review of Financial Economics, 10, 41-55.
21. Deloof M., & Verschueren I. (1999). Are leases and debt substitutes? Evidence from Belgian firms. Financial Management, 91-95.
22. Marston F. & Harris R.S. (1988). Substitutability of leases and debt in corporate capital structures. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 147-169 (Spring).
23. Капранова Л.Д. Инвестиции в лизинг: проблемы и перспективы развития лизинга в современной России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2021. – Т. 17, № 1. – С. 39 – 66. https://doi.org/10.24891/ni.17.1.39
24. Трухинова О.Л. Финансовые инструменты поддержки судостроения / В сборнике: Актуальные проблемы управления. Сборник научных статей по итогам III Всероссийской научно-практической конференции. Редколлегия: С.Н. Яшина, Ю.С. Ширяевой. 2016. С. 282-288.
2. Попадюк Т.Г., Шепелин М.А. Зарубежный опыт финансирования строительства круизных лайнеров // Наука, образование и культура. 2017. Т. 2. № 5 (20). С. 18-21.
3. Зудинова К.Ю. Судостроительная промышленность РФ: основные проблемы и пути их преодоления после вступления во всемирную торговую организацию // Бизнес. Образование. Право. 2015. № 2 (31). С. 256-259.
4. Трухинова О.Л. Судостроительная промышленность: проблемы финансирования строительства нового флота / В сборнике: Труды 19-го международного научно-промышленного форума "Великие реки-2018". Труды международного научно-промышленного форума. Материалы научно-методической конференции профессорско-преподавательского состава, аспирантов, специалистов и студентов. 2018.
5. Трухинова О.Л. Инвестиционный процесс в судостроении как объект системного управления. Мягкие измерения и вычисления. 2018. № 4 (5). С. 62-70.
6. Thanopoulou H. (1996). Anticyclical investment strategies in shipping: The Greek case. In D. Hensher and J. King (Eds.) World Transport Research (Vol. 4, pp. 209-220). Oxford: Elsevier.
7. Xionghui W. (2018). Research on Financing Methods of China’s Shipbuilding Theoretical Economics Letters, 08 (14), 3116-3140 – 2018. https://doi.org/10.4236/tel.2018.814194.
8. Laurent D., Cenk Y. (2019). Ship finance practices in major shipbuilding economies. August 2019. https://doi.org/10.1787/e0448fd0-en
9. Wang L.X. (2012) Research on Risk Evaluation and Control of Ship Finance Leasing. Chongqing Jiaotong University, Chongqing.
10. Kavussanos M.G., Visvikis I.D., Alexopoulos I. (2017). Managing Financial Resources in Shipping. WMU Studies in Maritime Affairs book series (WMUSTUD, vol. 4). Vol. 4 , 153-175 - октябрь 2017 г. https://doi.org/10.1007/978-3-319-62365-8_7
11. Ezzell J.R. & Vora P.P. (2001). Leasing versus purchasing: Direct evidence on a corporation’s motivations for leasing and consequences of leasing. The Quarterly Review of Economics and Finance, 41, 33-47.
12. Brick I.E., Fung W.K., & Subrahmanyam M. (1987). Leasing and financial intermediation: Comparative tax advantages. Financial Management, 55-59 (Spring).
13. Levy H. and Sarnat M. (2013) Leasing. Borrowing and Financial Risk. Financial Management, 8, 47-49.
14. San Miguel J.G., Shank J.K. and Summers D.E. (2008), Leasing as a strategic financing option: the navy’s maritime prepositioned ships experience, Journal of Public Procurement, Vol. 8 No. 2, pp. 149-173. https://doi.org/10.1108/JOPP-08-02-2008-B001
15. Clausius P. (2015) Ship Leasing. In: Schinas O., Grau C., Johns M. (eds) HSBA Handbook on Ship Finance. Springer, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-662-43410-9_14
16. Liu L.J. (2015) The Analysis of Risk Control on Ship Financial Leasing. Dalian Maritime University, Dalian.
17. Dixit A. & Pindyck R. (1994). Investment under uncertainty. Princeton: Princeton University Press.
18. Щепетова С.Е. Синтез гибких социально-экономических систем: моделирование информационного контура управления Международная конференция по мягким вычислениям и измерениям. 2018. Т. 1. С. 632-636.
19. Щепетова С.Е., Трухинова О.Л. Формирование системных механизмов взаимодействия участников инвестиционного процесса с учетом неопределенности / Международная конференция по мягким вычислениям и измерениям. 2018. Т. 2. С. 321-324.
20. Kang S. & Long M.S. (2001). The fixed payment financing decision: To borrow or lease. Review of Financial Economics, 10, 41-55.
21. Deloof M., & Verschueren I. (1999). Are leases and debt substitutes? Evidence from Belgian firms. Financial Management, 91-95.
22. Marston F. & Harris R.S. (1988). Substitutability of leases and debt in corporate capital structures. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 147-169 (Spring).
23. Капранова Л.Д. Инвестиции в лизинг: проблемы и перспективы развития лизинга в современной России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2021. – Т. 17, № 1. – С. 39 – 66. https://doi.org/10.24891/ni.17.1.39
24. Трухинова О.Л. Финансовые инструменты поддержки судостроения / В сборнике: Актуальные проблемы управления. Сборник научных статей по итогам III Всероссийской научно-практической конференции. Редколлегия: С.Н. Яшина, Ю.С. Ширяевой. 2016. С. 282-288.
Published
15-06-2021
How to Cite
Trukhinova, O. L. (2021). Leasing as an effective tool of increasing investment activity in shipbuilding. Russian Journal of Water Transport, (67), 135-147. https://doi.org/10.37890/jwt.vi67.196
Section
Economics, logistics and transport management
Copyright (c) 2021 Russian Journal of Water Transport
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
